Проблема морального риска обычно не затрагивает все население. Всегда найдутся люди, которые предпочтут сделать необходимые сбережения, обеспечивающие им в старости доход, значительно превышающий безопасный уровень: для этих людей издержки, связанные с падением пенсионного дохода до 4 ф. ст., перевешивают выигрыш от роста потребления в первом периоде. Проблема морального риска возникает прежде всего в отношении тех индивидов, чьи пенсионные доходы лишь немного превышают безопасный уровень. Если не принимать никаких дополнительных мер, результатом будут неоправданно высокие расходы системы государственной поддержки пожилых. Тем не менее государство может предпочесть введение страховых пенсионных схем, или схем с обязательным отчислением части трудового дохода, что обеспечит пенсионерам уровень будущих пенсий выше минимального при условии достаточно высоких заработков.

За исключением отдельных случаев, таких как Австралия, которая применяет систему, основанную на проверке дохода, большинство стран предоставляют гражданам страховые пенсии (дальнейшее обсуждение приведено в главе 9). Каждый человек (даже миллионер) в старости получает пенсию, если отвечает установленным критериям, среди которых необходимое число отработанных лет, в течение которых им производились отчисления в пенсионный фонд (как в Великобритании и Германии), или статус резидента страны.