В отличие от других форм сбережений (таких как счета в банке или в жилищно-строительном кооперативе либо деньги, инвестированные напрямую в акции и облигации) пенсионные накопления поощряются налоговой системой Великобритании. Суммы, отчисляемые индивидами в системы частного пенсионного страхования, освобождаются от подоходного налога. Впоследствии это компенсируется налогом на те пенсионные доходы, которые люди получают после выхода на пенсию, но около четверти величины пенсионных сбережений фактически полностью освобождается от налога. Кроме того, поскольку обычно люди получают более высокие доходы в период трудовой активности, чем во время пребывания на пенсии, налог на пенсионные выплаты будет меньше того, который им пришлось бы заплатить со взносов в пенсионный фонд.

Налоговые льготы означают существенную прибавку к пенсионным сбережениям. Последние оценки показали, что они обходятся государству в 14 млрд ф. ст., хотя данные оценки нельзя считать абсолютно точными, так как они основаны на предположениях об альтернативном сберегательном поведении людей в отсутствие льгот. Тем не менее эта сумма составляет примерно треть бюджета системы базовых государственных пенсий.