Разительный контраст представляет собой образовательный кредит. Со стороны предложения кредитные учреждения не могут рассчитывать на обеспечение в виде недвижимости, когда выдают кредит на получение высшего образования. Поэтому банки будут крайне осторожны по отношению к бедным заемщикам, не имеющим обеспечения. Это означает, что кредитные учреждения будут вынуждены назначать более высокие проценты, закладывая в них риски, а потому образовательные кредиты будут дорогими. Круг получателей образовательных кредитов, таким образом, будет ограничен индивидами с высокими доходами, что чаще всего означает «молодыми людьми из обеспеченных семей». Проблема только усугубляется, если кредиторы не могут отделить тех заемщиков, кто имеет высокий риск невыплаты кредита (т. е. наименее успешных студентов), от тех, кто скорее всего его выплатит. Такая ситуация известна как неблагоприятный отбор (она также рассматривается применительно к здоровью и жилью в главах 2 и 4 соответственно) и возникает из-за того, что кредитные учреждения не обладают полной информацией о распределении рисков невозврата кредита среди потенциальных заемщиков. Банки заинтересованы кредитовать только тех, у кого риски невозврата полученного займа низки. Самый простой способ добиться этого — выдавать кредиты только тем студентам, которые могут обеспечить какие-то гарантии возврата, например тем, чьи родители владеют недвижимостью, или тем, кто окончил школы, выпускники которых всегда хорошо учатся в университете. В результате неблагоприятного отбора объем образовательного кредитования окажется ниже эффективного. Кроме того, стремление банков получить обеспечение под выданные кредиты приведет к тому, что фактически займы будут предоставляться в основном детям из обеспеченных семей.